 |
| 100 US Dollar bill Series 2001 (Photo credit: Apaleutos26) |
On Dec. 7, 2010, in a joint press conference at the Maximos Mansion in Athens, Greece with former Prime Minister George Papandreou staring silently, former IMF chief Dominique Strauss-Kahn in authoritarian style offered the following advice to the Greek people:
“So don’t fight against the doctor. Sometimes the doctor gives you medicine you don’t like; but even if you don’t like the medicine, the doctor is there to try to help you.” Strauss-Kahn was referring to the reforms being introduced in Greece in order to bring the economy back on “the good track,” as he claimed.
The ‘medicine’ is the brutal pulverization of Greece’s economic landscape where in the name of productivity and competitiveness a relentless series of fiscal austerity measures is being forced upon the Greek people. Through a combination of deep cuts in salaries and retirement benefits, longer workweeks and increased retirement ages an attempt is being made to ‘depreciate’ productivity costs so that Greece may become more competitive. This tactic is known as internal depreciation.
The dynamics of this internal depreciation are trapping Greece in a vicious economic cycle with spiraling unemployment. Two years, one IMF chief and three Greek Prime Ministers later, the Greek economy having been subjected to fiscal atrophy now resembles, in Strauss-Kahn’s terms, a malnourished patient in the intensive care unit on respiratory support, intravenous therapy and feeding tubes with German and other European politicians portraying family members standing over the unfortunate soul determined to pull the plug.
As a member state’s exit from the currency union is not addressed in either the Maastricht or the Lisbon treaties, a disorderly default by Greece followed a Grexit and immediate return to the drachma will most certainly create issues in the country’s financial sector not seen since WWII. As per various analyses, the immediate depreciation of the drachma would exceed 50 per cent followed by additional corrections. Speculators, hedge funds and credit rating agencies will prevent Greece from accessing the capital markets using its own currency as the country will be forced to meet any short- and/or long-term borrowing needs by tapping hard currency at unfavorable interest rates.
On November 1, 2011 I had proposed to the United States Federal Reserve a plan for Greece to exit the Eurozone and adopt the US Dollar as its de facto currency for a five-year transition period before the country officially returns to the drachma as a way out of this economic depression.
http://www.phantis.com/blogs/georgios-gialtouridis/proposal-greece-return-economic-stability
Using the Dollar Liquidity Swap Lines in coordination with the United States Federal Reserve, Greece’s economy will immediately obtain the liquidity and confidence necessary to entice growth. As a disorderly default by Greece followed by a Grexit will most definitely create shockwaves across the Atlantic, preventive measures such as the US Dollar proposal will contain the damage while the US Dollar will enhance its position as the world’s safe haven currency.
At the end of 2011 the share of US dollar-denominated assets in global foreign exchange reserves remained almost stable at 62.1%. The euro’s share in global foreign exchange reserves stood at 25.0%
http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/euro-international-role201207en.pdf
The US Dollar needs to hold this position as the world’s leading currency for reasons of global financial stability. The US Dollar proposal for Greece will reinforce the confidence placed on the American currency.
There is also the geopolitical perspective. The United Nations Convention on the Law of the Sea gives Greece the opportunity to exploit its offshore natural resources as revenues from the sales of its mineral wealth can help offset the country’s debt burden. The hydrocarbon exploration within Greece’s Exclusive Economic Zone can be used as a platform to boost Greece’s strategic alliance with the United States by licensing offshore exploration blocks to US interests which will in turn solidify the United States’ footing in the turbulent region in order to protect those interests. Greece should define its Exclusive Economic Zone and join Cyprus, Israel and the United States in a mutually beneficial long-term energy alliance and at the same time silence any hostile neighbors.
On January 1, 1999 a currency union was created having violated the fundamental principles of fiscal integration. There was no political union or fiscal union in place, the necessary foundations for any viable monetary integration. After two and a half years under continued tutelage from the IMF, the ECB and the EC there is no end in sight as the Greeks’ hopes and dreams disappear, all for the sake of this flawed fiscal integration vision. Greece now has the opportunity to unbind itself from the seemingly endless constraints and sacrifices planned not for Greece’s own salvation but for the Eurozone’s itself.
Georgios Gialtouridis
IN GREEK
Μετάφραση: Σπύρος Ριζόπουλος
Στις 7 Δεκεμβρίου 2010, σε μια κοινή συνέντευξη τύπου στο Μέγαρο Μαξίμου, κατά την οποία ο πρώην πρωθυπουργός Γιώργος Παπανδρέου κοιτούσε σιωπηλά, ο πρώην επικεφαλής του ΔΝΤ Ντομινίκ Στρος Καν έδωσε, με αυταρχικό στυλ, τις παρακάτω συμβουλές στον ελληνικό λαό: «Μην τα βάζετε με τον γιατρό σας. Μερικές φορές ο γιατρός σας δίνει φάρμακα που δεν σας αρέσουν, αλλά ακόμη και τότε ο γιατρός προσπαθεί να σας βοηθήσει.» Ο Στρος Καν αναφερόταν στις μεταρρυθμίσεις που εισήχθησαν στην Ελλάδα προκειμένου να επανέλθει η οικονομία, όπως δήλωσε, «σε καλό δρόμο». Το «φάρμακο» είναι η συντριβή του ελληνικού οικονομικού πεδίου, όπου στο όνομα της παραγωγικότητας και της ανταγωνιστικότητας επιβάλλονται στον ελληνικό λαό μια σειρά από δημοσιονομικά μέτρα. Μέσα από ένα συνδυασμό μεγάλων περικοπών σε μισθούς και συντάξεις, μεγαλύτερη εργασιακή εβδομάδα και αύξηση της ηλικίας συνταξιοδότησης, γίνεται μια προσπάθεια να «υποτιμηθεί» το κόστος της παραγωγικότητας, ώστε η Ελλάδα να γίνει πιο ανταγωνιστική. Αυτή η τακτική είναι γνωστή ως εσωτερική υποτίμηση.
Η δυναμική της εσωτερικής υποτίμησης παγιδεύει την Ελλάδα σε έναν φαύλο κύκλο με την αύξηση της ανεργίας. Μετά από δύο χρόνια, έναν επικεφαλής του ΔΝΤ και τρεις Έλληνες Πρωθυπουργούς, η Ελληνική οικονομία έχει παραδοθεί σε δημοσιονομική ατροφία και σύμφωνα με τον Στρος Καν μοιάζει με έναν υποσιτισμένο ασθενή στην εντατική με αναπνευστική υποστήριξη, ενδοφλέβια θεραπεία και σωλήνες σίτισης, έχοντας τους Γερμανούς και τους υπόλοιπους Ευρωπαίους πολιτικούς, να παριστάνουν τα μέλη της οικογένειας που παραστέκονται πάνω από την άτυχη ψυχή αποφασισμένοι να τραβήξουν την πρίζα.
Επειδή η έξοδος ενός κράτους-μέλους από την νομισματική ένωση δεν προβλέπεται από τις συνθήκες του Μάαστριχτ και της Λισαβόνας, μια άτακτη στάση πληρωμών της Ελλάδας ακολουθούμενη από Grexit και άμεση επιστροφή στη δραχμή είναι βέβαιο πως θα δημιουργήσει προβλήματα στο χρηματοπιστωτικό τομέα, προβλήματα που δεν έχουμε δει από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο και μετά. Σύμφωνα με διάφορες αναλύσεις, η άμεση υποτίμηση της δραχμής θα υπερβεί το 50% και θα ακολουθήσουν πρόσθετες διορθώσεις. Οι κερδοσκόποι, τα hedge funds και οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα επιτρέψουν στην Ελλάδα την πρόσβαση στις αγορές με το δικό της νόμισμα, καθώς η χώρα θα αναγκαστεί να καλύψει οποιαδήποτε βραχυπρόθεσμη και/ή μακροπρόθεσμη δανειακή ανάγκη με σκληρό νόμισμα (hard currency) και δυσμενή επιτόκια.
Την 1η Νοεμβρίου 2011 είχα προτείνει στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών ένα σχέδιο για την έξοδο της Ελλάδας από την ευρωζώνη με την υιοθέτηση του αμερικανικού δολαρίου ως «de facto» νόμισμα για μια πενταετή μεταβατική περίοδο, πριν η χώρα επιστρέψει επίσημα στη δραχμή, σαν ένα τρόπο εξόδου από αυτή την οικονομική ύφεση.
Χρησιμοποιώντας τα Dollar Liquidity Swap Lines σε συνδυασμό με την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των Ηνωμένων Πολιτειών, η ελληνική οικονομία θα αποκτήσει αμέσως ρευστότητα και εμπιστοσύνη για να προσελκύσει την ανάπτυξη. Η προαναφερθείσα άτακτη στάση πληρωμών της Ελλάδας και το Grexit θα δημιουργήσουν σοκ και στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, οπότε προληπτικά μέτρα, όπως η πρόταση δολαρίου ΗΠΑ, αφενός θα συγκρατήσουν τη ζημία και αφετέρου θα ενισχύσουν τη θέση του δολαρίου ως ασφαλές νόμισμα.
Στο τέλος του 2011 το μερίδιο των περιουσιακών στοιχείων εκφρασμένων σε δολάρια ΗΠΑ στα παγκόσμια συναλλαγματικά αποθέματα παρέμειναν σχεδόν σταθερά στο 62,1% ενώ το αντίστοιχο μερίδιο του ευρώ ανήλθε στο 25,0%.
Το δολάριο θα πρέπει να κρατήσει τη θέση του ως το σημαντικότερο νόμισμα στον κόσμο, λόγω της παγκόσμιας χρηματοπιστωτικής σταθερότητας ενώ παράλληλα η πρόταση του Δολαρίου για την Ελλάδα θα ενισχύσει την εμπιστοσύνη στο αμερικανικό νόμισμα.
Υπάρχει επίσης η γεωπολιτική προοπτική. Η Σύμβαση των Ηνωμένων Εθνών για το Δίκαιο της Θάλασσας δίνει στην Ελλάδα τη δυνατότητα να εκμεταλλευτεί τους υπεράκτιους φυσικούς πόρους ως έσοδα από τις πωλήσεις του ορυκτού πλούτου της και μπορεί να συμβάλει στην αντιστάθμιση του χρέους της χώρας. Η εξερεύνηση υδρογονανθράκων εντός της Αποκλειστικής Οικονομικής Ζώνης της Ελλάδας μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως πλατφόρμα για την ενίσχυση της στρατηγικής συμμαχίας της χώρας και των Ηνωμένων Πολιτειών με την αξιοποίηση υπεράκτιων εξερευνητικών μπλοκ στα συμφέροντα των ΗΠΑ. Η αξιοποίηση αυτή θα σταθεροποιήσει την βάση των Ηνωμένων Πολιτειών στην ταραχώδη περιοχή με σκοπό την προστασία των συμφερόντων της Ελλάδας. Η Ελλάδα πρέπει εφόσον έχει ορίσει την Αποκλειστική Οικονομική Ζώνη της, να ενταχθεί με την Κύπρο, το Ισραήλ και τις Ηνωμένες Πολιτείες σε μια αμοιβαία επωφελή μακροπρόθεσμη συμμαχία ενέργειας ενώ την ίδια ώρα θα σιωπά τους εχθρικούς γείτονες.
Την 1η Ιανουαρίου 1999, η νομισματική ένωση δημιουργήθηκε έχοντας παραβιάσει τις θεμελιώδεις αρχές της δημοσιονομικής ενοποίησης. Δεν υπήρχε ούτε πολιτική, ούτε δημοσιονομική ένωση, δηλαδή τα απαραίτητα θεμέλια για οποιαδήποτε βιώσιμη νομισματική ενοποίηση. Μετά από δυόμιση χρόνια υπό τη συνεχή κηδεμονία του ΔΝΤ, της ΕΚΤ και της ΕΕ, το πρόβλημα διαιωνίζεται ενώ οι ελπίδες και τα όνειρα των Ελλήνων εξαφανίζονται, για χάρη του προβληματικού οράματος της δημοσιονομικής αυτής ενοποίησης. Η Ελλάδα έχει τώρα την ευκαιρία να αποσυνδεθεί από τους φαινομενικά ατελείωτους περιορισμούς οι οποίοι δεν βοηθούν στη δική της σωτηρία, αλλά μόνο στη σωτηρία της ίδιας της Ευρωζώνης.
taxalia
Posts
